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resultados. Os utentes da informação financeira estão,
Atividades Operacionais, de Investimento e de Financia- particularmente, preocupados com a capacidade da
mento empresa em fazer face às obrigações aquando da data
do seu vencimento;
As atividades operacionais são as principais atividades produ-  Em conjunto com as outras DF’s, a Demonstração de
toras de rédito da entidade e outras atividades que não sejam Fluxos de Caixa permite que os utentes avaliem me-
de investimento ou de financiamento. Os fluxos de caixa são lhor as alterações havidas na posição financeira, inclu-
geralmente consequência das operações e de outros aconte- indo a liquidez e a solvabilidade, e possibilita o cálculo
cimentos que entram na determinação dos resultados da enti- do valor presente dos FC futuros das empresas;
dade, como as operações de compra, produção e venda. São  Os documentos de prestação de contas não têm em
um indicador-chave que mostram se a entidade gerou fluxos conta a inflação, pelo que muitos procuram um padrão
de caixa suficientes para pagar empréstimos, manter a capa- concreto (FC) para avaliar o sucesso ou a falência das
cidade operacional da entidade, pagar dividendos e fazer operações;
novos investimentos, sem recurso a fontes externas de finan-  Tratando-se de uma medida de performance relativa-
ciamento. Permite também prever futuros fluxos de caixa ope- mente simples, pode ser facilmente assimilada pelos
racionais. A característica mais importante das atividades utentes não especializados em análise financeira.
operacionais é que estas estão diretamente ligadas à vertente Já Barata (1999) considera que a DFC:
comercial/industrial/prestação de serviços da empresa, consti-
tuindo por isso o núcleo central de atividades.  É o documento por excelência para comparar com
No que às atividades de investimento diz respeito, estas são outras empresas, visto que é neutral relativamente às
a aquisição e alienação de ativos a longo prazo e de outros políticas contabilísticas de qualquer entidade;
investimentos não incluídos em equivalentes de caixa. Os  Fornece os elementos de cada um dos ciclos permitin-
fluxos de caixa das atividades de investimento são divulgados do uma adaptação mais fácil à conjuntura;
fazendo-se a separação entre pagamentos e recebimentos,  Permite conhecer melhor as variações na estrutura
porque os fluxos de caixa representam a extensão pela qual financeira.
os dispêndios foram feitos relativamente a recursos destina-
dos a gerar rendimento e fluxos de caixa futuros. É habitual Magalhães e Martins (s/ data, pág. 25) são da opinião que os
este fluxo ser negativo, porque o valor de compra de novos fluxos de caixa devem ser classificados de acordo com o tipo
ativos é normalmente superior ao valor de venda dos mes- de atividade que os originou, assim através da atividade ope-
mos. racional a DFC permite ter informação para avaliar o compor-
Por fim, as atividades de financiamento são as atividades que tamento financeiro da empresa num período e analisar a ca-
têm como consequência alterações na dimensão e composi- pacidade da empresa gerar meios de pagamento suficientes
ção do capital próprio contribuído e nos empréstimos obtidos para manter a capacidade operacional. As atividades de fi-
pela entidade. Tal como os fluxos de caixa das atividades de nanciamento possibilitam efetuar estimativas acerca das ne-
investimento, também os FC das atividades de financiamento cessidades de meios de pagamento e de novas entradas de
são divulgados separadamente, porque essa separação é útil capital e as atividades de investimento apresentam os gastos
na predição de reivindicações futuras de fluxos de caixa pelos com a aquisição de recursos que tenham em vista gerar re-
fornecedores de capitais à entidade. sultados e FC futuros.
Para Gilbert Riebold, citado por Santos (2004, pág. 108), a
Vantagens e Desvantagens da DFC Demonstração de Fluxos de Caixa “é um meio de controlo de
gestão, de informação financeira e de previsão orçamental” e
Muitas são as vantagens da DFC apresentadas pelos diver- Caldeira Menezes, citado pelo mesmo autor, considera o FC
sos autores, que também enumeram as suas limitações. Va- um conceito de natureza financeira, visto que se refere aos
mos de seguida conhecer as várias vantagens e desvanta- fluxos financeiros, “e pode circunscrever-se à exploração ou
gens desta demonstração. aos fluxos extra exploração ou ainda abranger a totalidade
Os autores Caiado e Gil (2000, pág. 30) apresentam as se- dos fluxos financeiros”.
guintes vantagens: Apesar dos autores considerarem a DFC importante e que as
 Possibilita a comparabilidade das performances opera- suas vantagens ultrapassam as limitações, também apresen-
cionais divulgadas pelas diferentes empresas, visto tam as suas críticas.
que elimina os efeitos da utilização de diferentes trata- Caiado e Gil (2000, pág. 31) consideram a DFC só por si limi-
mentos contabilísticos para as mesmas transações ou tada:
operações;
 A DFC mostra a capacidade de uma empresa gerar  Para que se torne útil aos leitores e analistas, o mapa
fluxos monetários, bem como a qualidade dos seus deve ser analisado juntamente com o Balanço e a De-