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Verificamos que para a “4Factor – Contabilidade e Cenário Alternativo 1: Capitais Alheios = 50 000 €; Capital Social = 50 000 €
Consultoria, Lda.” o ponto crítico é elevado, aumentando VAL (Pós-Financiamento) TIR IR PRI BEA WACC
o risco de atingi-lo e, com isso, ter prejuízo. 690 434 € 163,35% 5,13€/€.invest 1 Ano e 4,5 meses 117 500,86 € 0,60%

Variações
Análise de Sensibilidade VAL (Pós-Financiamento) TIR IR PRI BEA WACC
-4 048,20 € -0,10 p.p. -0,03€/€.invest 0 -688,93 € 0 p.p.
Para melhor compreender de que forma os pressu- Fonte: Elaborado pelos autores.
postos e previsões consideradas neste plano de negó-
cios procedeu-se a uma análise de sensibilidade do mo- • Alteração no Comportamento do Volume das Ven-
delo. das: crescimento abaixo do expectável (-50% que

Testar-se-á a variação de pressupostos considerados o previsto) do Volume de Negócios após o investi-
chave neste plano de negócios e analisar-se-á o respeti- mento nos 3 novos escritórios em 2023:
vo impacto nos Critérios de Avaliação do Projeto de In- Figura 23 Comparação com Cenário 3
vestimento.
Cenário Inicial
Como cenário inicial, considerou-se os Critérios de VAL (Pós-Financiamento) TIR IR PRI BEA WACC
Avaliação do Projeto de Plano de Negócios apresenta- 694 482 € 163,45% 5,16€/€.invest 1 Ano e 4,5 meses 118 189,79 € 0,60%

dos até aqui. (Figura 19) Cenário Alternativo 1: Capitais Alheios = 50 000 €; Capital Social = 50 000 €
VAL (Pós-Financiamento) TIR IR PRI BEA WACC
281 942 € 138,39% 2,09€/€.invest -* 47 982,12 € 0,60%
• Alteração no Financiamento da Organização:
Variações
− Capital Social: 50 000€ (12 500€ cada sócio); VAL (Pós-Financiamento) TIR IR PRI BEA WACC
-412 539,59 € -25,06 p.p. -3,07€/€.invest -* -70 207,67 € 0 p.p.
− Capitais Alheios: Contração de um empréstimo *Nota: O PRI do Cenário Alternativo 3 não faz sentido visto que o comportamento dos FCF é
bancário de 50 000 €, 5 anos de reembolso, taxa oscilante, observando valores negativos, seguidos de positivos, e novamente negativos.
de juro igual a 10%:
Fonte: Elaborado pelos autores.

Figura 21 Comparação com Cenário 1
5. Conclusão
Cenário Inicial
Numa primeira abordagem, começamos por elaborar
VAL (Pós-Financiamento) TIR IR PRI BEA WACC
694 482 € 163,45% 5,16€/€.invest 1 Ano e 4,5 meses 118 189,79 € 0,60% um planeamento estratégico da “4Factor – Contabilidade
e Consultoria, Lda.” com base no pensamento estratégi-
Cenário Alternativo 1: Capitais Alheios = 50 000 €; Capital Social = 50 000 €
co inicial. Foi essencial estudar a área de negócio e as
VAL (Pós-Financiamento) TIR IR PRI BEA WACC
condições internas e externas que uma empresa de con-
684 994 € 163,44% 5,15€/€.invest 1 Ano e 4,5 meses 119 731,62 € 1,02%
tabilidade e consultoria enfrenta durante a sua atividade.
Variações
Definidos os pressupostos e previsões para o plano
VAL (Pós-Financiamento) TIR IR PRI BEA WACC
de negócios, procedeu-se à análise das Demonstrações
-9 488,27 € -0,01 p.p. -0,01€/€.invest 0 1 541,83 € 0,42 p.p.
Financeiras da entidade de 6 anos consecutivos (2020,
Fonte: Elaborado pelos autores.
2021, 2022, 2023, 2024 e 2025) com o objetivo de per-
• Alteração no Comportamento dos FSE: cresci- cecionar a “saúde” financeira e económica da organiza-
mento de 1% a partir de 2024: ção. Neste aspeto considera-se que a entidade se encontra
em Equilíbrio Financeiro já que o Fundo de Maneio é supe-
Figura 22 Comparação com Cenário 2
rior às Necessidades de Fundo de Maneio logo no segundo
Cenário Inicial
ano de atividade da “4Factor – Contabilidade e Consultoria,
VAL (Pós-Financiamento) TIR IR PRI BEA WACC
Lda.”, ou seja, verifica-se uma Tesouraria Líquida positiva.
694 482 € 163,45% 5,16€/€.invest 1 Ano e 4,5 meses 118 189,79 € 0,60%